24 feb Beleggen in oorlogstijd
De Russen vallen Oekraïne binnen, het is een feit. “Je moet kopen bij het bulderen van de kanonnen”, luidt het oude beursgezegde, daterend van Napoleontische tijden. Je kan uit het gezegde ook afleiden dat je beter geen aandelen begint te verkopen bij het uitbreken van een oorlog. Is dat ook in 2022 de beste strategie?
Volg ons op social media en blijf zo steeds op de hoogte van de laatste tips & tricks
De oplopende inflatiecijfers, de Russische dreiging in Oost-Oekraïne, nakende renteverhogingen in de VS en enkele teleurstellende bedrijfscijfers hebben de onzekerheid bij beleggers reeds sterk aangewakkerd in de eerste twee maanden van dit jaar. In een markt die sterk reageert op oplopende rentestanden en geopolitieke spanningen is het moeilijk om het hoofd koel te houden.
Alhoewel het in Oekraïne dan toch tot een gewapend conflict is gekomen, hoeft dat niet per sé de beurskoersen nog verder neerwaarts te drukken. In het verleden bleek meermaals dat niet de oorlog zelf, maar vooral de onzekerheid die eraan voorafgaat voor koersdalingen zorgt. De oplopende kans dat er een oorlog kwam in Oekraïne droeg in 2022 zeker bij aan de dalende koersen. Ter vergelijking, een onverwachtse oorlog zoals de inval in Koeweit door Irak in 1990, veroorzaakte een korte beursschok. Op het moment dat de oorlog echt aan de gang is, verdwijnt de onzekerheid doorgaans redelijk snel en stijgen de koersen weer. Zelfs de volatiliteit op de beurzen is in oorlogstijd doorgaans lager dan de gemiddelde volatiliteit in vredestijd.
De oorlog is echter niet de enige factor van belang. De focus ligt dit jaar niet alleen op geopolitieke spanningen, maar ook op de hoge energieprijzen, de inflatie en de coronacijfers. Wat corona betreft, dankzij de sterke uitrol van vaccinatiecampagnes, en het versoepelen van allerlei maatregelen, lijkt op macro-economisch vlak de gevolgen van de coronapandemie langzaam weg te ebben. De hoge energieprijzen daarentegen zullen we nog enige tijd aan ons been hebben.
In 2022 kan er nog veel gebeuren, er zijn immers veel beurs-beïnvloedende factoren tegelijk aan het werk. De toegenomen volatiliteit biedt sterke kansen voor actief beheerde aandelenfondsen met een hoge “active share”. De active share geeft aan in hoeverre het fonds afwijkt van de benchmark waarmee het vergeleken, wordt. De beste vermogensbeheerders wijken af in positieve zin. De benchmark voor globale aandelenfondsen is meestal de MSCI Wereldindex, voor Amerikaanse aandelen wordt meestal de S&P 500 gebruikt.
Een wereldwijd actief beheerd aandelenfonds kan beleggers interesseren die internationaal in aandelen wensen te beleggen maar geen louter passief beheer wensen. Wij zijn niet tegen passief beheer maar in het geval van louter passief beheer is de beheerder verplicht om één of meerdere indexen slaafs te volgen. In tijden van lage volatiliteit is dit zeker geen slechte strategie. Geduld, discipline, ervaring en deskundigheid spelen echter geen enkele rol in het geval van puur indexmatig beleggen.
In tijden van hoge volatiliteit is het zinvol om te beleggen in een actief beheerd fonds met bewezen resultaten. Een voorbeeld is Aphilion Q². Dit fonds hield zeer goed stand in 2022. Q² — Equities boekte een verlies van 2% in januari, terwijl de MSCI World Index (uitgedrukt in euro) met 4,7% achteruitging. Sedert begin 2022 heeft het fonds ongeveer 5% prijsgegeven, na een stijging met 25% in 2021. De fondsbeheerder maakt gebruik van een kwantitatieve, actieve selectiemethode die zijn waarde reeds jaren bewezen heeft. Gemiddeld doet het fonds het ongeveer 4% per jaar beter dan de markt, sinds de lancering in 2001. Het is slechts een voorbeeld uit onze selectie van actief beheerde fondsen die echt het verschil maken in deze moeilijke beurstijden.
Disclaimer: bovenstaande informatie is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een ander beleggingsproduct te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie noch het verlenen van een beleggingsdienst in de zin van de wet van 2 augustus 2002 of het verlenen van een onderzoeksdienst in de zin van het MiFID KB van 19 december 2017. Hoewel de inhoud van deze website met de meeste zorg is samengesteld en is gebaseerd op betrouwbare informatiebronnen, wordt er geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie of verklaring gegeven omtrent de juistheid of volledigheid van de informatie. De door ons verstrekte informatie kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Het gebruik van de informatie op deze website is op eigen risico. Het is niet toegestaan deze website te vermenigvuldigen, reproduceren, distribueren, verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van Capital Plan Invest B.V. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze informatie is niet bestemd voor US Persons als gedefinieerd in Rule 902 van Regulation S van de United States Securities Act of 1933, en mag niet gebruikt worden voor het werven van investeringen of inschrijven op effecten in landen waar dit niet is toegestaan door de lokale toezichthouder of wet- en regelgeving. Op deze disclaimer is Belgisch recht van toepassing.
Disclaimer: bovenstaande informatie is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een ander beleggingsproduct te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie noch het verlenen van een beleggingsdienst in de zin van de wet van 2 augustus 2002 of het verlenen van een onderzoeksdienst in de zin van het MiFID KB van 19 december 2017. Hoewel de inhoud van deze website met de meeste zorg is samengesteld en is gebaseerd op betrouwbare informatiebronnen, wordt er geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie of verklaring gegeven omtrent de juistheid of volledigheid van de informatie. De door ons verstrekte informatie kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Het gebruik van de informatie op deze website is op eigen risico. Het is niet toegestaan deze website te vermenigvuldigen, reproduceren, distribueren, verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van Capital Plan Invest B.V. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze informatie is niet bestemd voor US Persons als gedefinieerd in Rule 902 van Regulation S van de United States Securities Act of 1933, en mag niet gebruikt worden voor het werven van investeringen of inschrijven op effecten in landen waar dit niet is toegestaan door de lokale toezichthouder of wet- en regelgeving. Op deze disclaimer is Belgisch recht van toepassing.