16 jun Private Equity in cash problemen
Private-equity firma’s hebben op dit ogenblik veel moeite om de bedrijven die ze bezitten te verkopen en om geld terug te geven aan hun investeerders. Maar hun tegenhangers in de financiële wereld, bedrijven die private credit verstrekken, schieten hen te hulp met speciale leningen om de moeilijkheden te overbruggen. De afdelingen ‘directe leningen’ van bedrijven als Ares Management, Neuberger Berman Group en zelfs de private-equity gigant KKR hebben allemaal zogenaamde “dequity”-fondsen opgezet. Dequity is een samentrekking van ‘debt’ (schuld) en ‘equity’ (aandelenkapitaal). Deze markt is goed voor in totaal zo’n 30 miljard dollar sinds 2023.
De vraag naar dit soort tijdelijke financieringen is de laatste tijd flink toegenomen, nu cash-arme PE-firma’s te maken hebben met een aanhoudende stilstand in deal-activiteit. Hogere leenkosten en een grillig Amerikaans handelsbeleid maken het moeilijker om bedrijven correct te waarderen. PE-bedrijven kunnen minder goed inschatten hoe beursintroducties zullen verlopen. Daardoor blijven ze langer dan gepland zitten met hun portfoliobedrijven, en hebben ze te weinig geld om uit te keren aan hun ‘limited partners’. Portfoliobedrijven zijn bedrijven die als investeringsobject in de “beleggingsportefeuille” van een PE-investeerder zitten.
Neuberger Berman speelt een prominente rol in de wereld van private equity en private credit. Zij beheren ongeveer $474 miljard aan activa (AUM) per maart 2024. Hiervan is zo’n $70 miljard specifiek toegewijd aan private equity , waaronder directe investeringen, fondsen‑van‑fondsen (FoF), co‑investeringen, en secundaire beleggingen. “We hebben het behoorlijk druk,” zegt JT Munch, managing director bij Neuberger, die zich bezighoudt met private credit financiering. “In de huidige markt kunnen private-equityfirma’s niet altijd een controlerend belang in een bedrijf verkopen tegen een waardering die ze aantrekkelijk vinden. Daarom staan ze nu meer open voor creatieve oplossingen.” (Bron: Bloomberg)
Disclaimer: bovenstaande informatie is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een ander beleggingsproduct te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie noch het verlenen van een beleggingsdienst in de zin van de wet van 2 augustus 2002 of het verlenen van een onderzoeksdienst in de zin van het MiFID KB van 19 december 2017. Hoewel de inhoud van deze website met de meeste zorg is samengesteld en is gebaseerd op betrouwbare informatiebronnen, wordt er geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie of verklaring gegeven omtrent de juistheid of volledigheid van de informatie. De door ons verstrekte informatie kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Het gebruik van de informatie op deze website is op eigen risico. Het is niet toegestaan deze website te vermenigvuldigen, reproduceren, distribueren, verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van Capital Plan Invest B.V. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze informatie is niet bestemd voor US Persons als gedefinieerd in Rule 902 van Regulation S van de United States Securities Act of 1933, en mag niet gebruikt worden voor het werven van investeringen of inschrijven op effecten in landen waar dit niet is toegestaan door de lokale toezichthouder of wet- en regelgeving. Op deze disclaimer is Belgisch recht van toepassing.
Disclaimer: bovenstaande informatie is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een ander beleggingsproduct te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie noch het verlenen van een beleggingsdienst in de zin van de wet van 2 augustus 2002 of het verlenen van een onderzoeksdienst in de zin van het MiFID KB van 19 december 2017. Hoewel de inhoud van deze website met de meeste zorg is samengesteld en is gebaseerd op betrouwbare informatiebronnen, wordt er geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie of verklaring gegeven omtrent de juistheid of volledigheid van de informatie. De door ons verstrekte informatie kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Het gebruik van de informatie op deze website is op eigen risico. Het is niet toegestaan deze website te vermenigvuldigen, reproduceren, distribueren, verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van Capital Plan Invest B.V. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze informatie is niet bestemd voor US Persons als gedefinieerd in Rule 902 van Regulation S van de United States Securities Act of 1933, en mag niet gebruikt worden voor het werven van investeringen of inschrijven op effecten in landen waar dit niet is toegestaan door de lokale toezichthouder of wet- en regelgeving. Op deze disclaimer is Belgisch recht van toepassing.