15 dec RENTEVERHOGINGEN
Na jaren van zero-rente heeft de ECB de rente in de eurozone dit jaar fors opgetrokken. In juli was kwam er 0,5 procentpunt bij, in september en oktober telkens 0,75 procentpunt. Vandaag 15 december komt er alweer 0,5 procentpunt bij, zodat de depositorente nu in totaal op 2 procent uitkomt. Met deze renteverhogingen probeert de ECB de hoge inflatie onder controle te krijgen. Door de rente te verhogen wordt lenen duurder, particulieren en bedrijven gaan dan minder lenen. Een hogere rente zet meer aan tot sparen en minder tot consumeren of investeren. Door de afnemende vraag naar producten en diensten zou vervolgens de inflatie afnemen.
Is deze monetaire aanpak effectief? In de Verenigde Staten gaat het inflatieritme al enige tijd naar beneden, in de eurozone en in Groot-Brittannië was er in november een lichte daling. De renteverhogingen van eerder dit jaar hebben hun effect dus inderdaad niet gemist. De centrale banken hopen nog steeds op een zogenaamde ‘zachte landing’. In dit scenario geraakt de inflatie geleidelijk onder controle, zonder dat de economie in een diepe recessie wordt geduwd. Tot nu toe lijkt dit te lukken maar de beurzen reageren sceptisch. Ze lijken te vrezen dat de rente iets te snel wordt opgetrokken.
Voor de Amerikaanse consumenten lijkt het er op dat de inflatie eindelijk haar top heeft bereikt. Het bedrag dat zij nu betalen voor zowat alles, gaande van hotelverblijven tot medische zorgen, is vorige maand duidelijk gedaald, volgens de officiële gegevens. Energiekosten speelden een grote rol bij deze prijsdalingen: een Amerikaanse familie die vandaag de dag de 16-gallon benzinetank (ongeveer 60 liter) van zijn auto zou vullen, zou nu ongeveer 52,20 dollar betalen, tegenover 80,20 dollar in juni. Ook de vluchttarieven daalden in de VS, maar niet alles werd goedkoper. Vooral de voedselkosten blijven maandelijks stijgen in de VS, in een ongezien tempo.
Vandaar dat de Fed op 14 december haar basisrente bijkomend met 50 basispunten verhoogde, naar het hoogste niveau sinds 2007. De Amerikaanse beleidsmakers hebben echter ook aangekondigd dat de tarieven volgend jaar waarschijnlijk nog verder zullen stijgen naar 5.1%, hoger dan eerder was aangegeven. Fed voorzitter Powell zei dat de gegevens van de afgelopen paar maanden een welkome vertraging van de inflatie laten zien, maar volgens hem zal het bijkomend bewijsmateriaal vergen om zeker te zijn dat de inflatie in de VS op de terugweg is.
Dus wat betekent dit nu voor beleggers? De econome Lauren Goodwin van New York Life liet weten dat deze tekenen van afnemende inflatie uiteindelijk goed nieuws zijn voor activa met een typisch groeiprofiel, zoals groeiaandelen, meer bepaald technologiebedrijven, die het dit jaar zeer moeilijk hebben gehad. Goodwin verwacht dat aandelen met een langere terugverdientijd, inclusief groeiaandelen, een impuls zullen krijgen door dovish-momenten. Maar we verwachten ook dat het strategische voordeel op de middellange termijn eerder naar inflatie- en volatiliteitsbestendige aandelen zal gaan, zei ze. Met andere woorden: houd de Fed goed in het oog. Dovish-momenten betekent dat de Fed de rente niet verder zou optrekken, ergens in de loop van 2023. Fiona Cincotta, analiste bij City Index, ziet kansen op het gebied van valuta en edelmetalen. De Amerikaanse dollar zal in vergelijking met zijn soortgenoten weer dalen. Andere munten worden dus interessanter. Goud heeft het potentieel om weer op te leven na maanden van koerszwakte, aldus Cincotta.
Disclaimer: bovenstaande informatie is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een ander beleggingsproduct te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie noch het verlenen van een beleggingsdienst in de zin van de wet van 2 augustus 2002 of het verlenen van een onderzoeksdienst in de zin van het MiFID KB van 19 december 2017. Hoewel de inhoud van deze website met de meeste zorg is samengesteld en is gebaseerd op betrouwbare informatiebronnen, wordt er geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie of verklaring gegeven omtrent de juistheid of volledigheid van de informatie. De door ons verstrekte informatie kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Het gebruik van de informatie op deze website is op eigen risico. Het is niet toegestaan deze website te vermenigvuldigen, reproduceren, distribueren, verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van Capital Plan Invest B.V. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze informatie is niet bestemd voor US Persons als gedefinieerd in Rule 902 van Regulation S van de United States Securities Act of 1933, en mag niet gebruikt worden voor het werven van investeringen of inschrijven op effecten in landen waar dit niet is toegestaan door de lokale toezichthouder of wet- en regelgeving. Op deze disclaimer is Belgisch recht van toepassing.
Disclaimer: bovenstaande informatie is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een ander beleggingsproduct te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie noch het verlenen van een beleggingsdienst in de zin van de wet van 2 augustus 2002 of het verlenen van een onderzoeksdienst in de zin van het MiFID KB van 19 december 2017. Hoewel de inhoud van deze website met de meeste zorg is samengesteld en is gebaseerd op betrouwbare informatiebronnen, wordt er geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie of verklaring gegeven omtrent de juistheid of volledigheid van de informatie. De door ons verstrekte informatie kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Het gebruik van de informatie op deze website is op eigen risico. Het is niet toegestaan deze website te vermenigvuldigen, reproduceren, distribueren, verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming van Capital Plan Invest B.V. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Deze informatie is niet bestemd voor US Persons als gedefinieerd in Rule 902 van Regulation S van de United States Securities Act of 1933, en mag niet gebruikt worden voor het werven van investeringen of inschrijven op effecten in landen waar dit niet is toegestaan door de lokale toezichthouder of wet- en regelgeving. Op deze disclaimer is Belgisch recht van toepassing.